España es junto a Japón el país del G-20 que más ha aumentado su deuda desde 2007

La deuda pública de España se ha triplicado en los últimos 16 años, pasando de representar el 36% del Producto Interior Bruto (PIB) del país en el cuarto trimestre de 2007 al 110% en el tercer trimestre de 2023, el último dato disponible. Son 74 puntos porcentuales más. En los peores momentos de la pandemia el endeudamiento de nuestro país llegó a alcanzar el 125%, pero la mejora del PIB nominal ha reducido esa ratio.

Del G-20, del que España es considerado un invitado permanente, sólo Japón ha experimentado un incremento superior en el mismo periodo, de 88 puntos, según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Por detrás de España están Estados Unidos y Reino Unido, con aumentos de 57 puntos en sus ratios de deuda/PIB entre 2007 y 2023.

El país nipón es el más endeudado del Grupo de los Veinte, con un stock de deuda equivalente al 240,5% de su PIB, pero es capaz de sostenerla por la confianza de los mercados financieros en su capacidad de pago. España se posiciona en quinto lugar, después de Italia (140,6%), EEUU (121,2%) y Francia (111,9%).

Por detrás de España están el resto de países que forman parte del G-20: Reino Unido (100%), Canadá (98,8%), Argentina (88%), Brasil (84%), India (83%), China (80%), Sudáfrica (75%), Alemania (65%), Australia (55%), Corea del Sur (55%), México (42%), Indonesia (38%), Turquía (34%) y Rusia (22%).

En 2007, sin embargo, España era uno de los menos endeudados, por detrás de Japón (153%), Italia (104%), India (75%), Canadá (71%), Francia (65%), EEUU (64%), Alemania (64%), Brasil (63%), Argentina (51%), Reino Unido (43%) y Turquía (38%). Con tasas inferiores estaban Indonesia (32%), China (29%), Corea del Sur (28%), Sudáfrica (26%), México (20%), Australia (13%) y Rusia (8%).

En definitiva, en la comparativa con los países del G-20, España no sale favorecida al ser uno de los países que más ha aumentado sus niveles de deuda en los últimos 16 años. En el informe de actualización de previsiones económicas, publicado este lunes, la OCDE advierte de que "los gobiernos se enfrentan a crecientes desafíos fiscales" por este motivo.

En términos absolutos, la imagen es aún peor, pues el agujero de las cuentas públicas no ha dejado de crecer. Superó la barrera del billón y medio en septiembre de 2022 y ya va por los 1,575 billones a cierre de noviembre de 2023, último dato disponible. Crece en unos 165 millones de euros al día, casi 7 millones por hora, 114.000 euros por minuto y 1.900 euros por segundo. 

Al aumento de la carga de la deuda se suman las importantes presiones adicionales de gasto que vendrán en el futuro, apunta la OCDE. Es el caso de las pensiones, que cuestan ya 12.600 millones al mes tras la revalorizaciones conforme al IPC en un momento de inflación histórica, el aumento de beneficiarios con la jubilación del babyboom y el efecto sustitución (entran pensiones más elevadas de las que salen).

En este sentido, "se necesitan mayores esfuerzos a corto plazo para contener el crecimiento del gasto, así como planes fiscales a medio plazo bien diseñados", advierte la OCDE. Sólo por estas vías, añade, se garantizará la sostenibilidad ante la reactivación de las reglas fiscales en Europa y se brindará la flexibilidad necesaria para responder a shocks futuros.

16 años incumpliendo las reglas fiscales

España lleva 16 años sin tener unos niveles de déficit y deuda pública inferiores al 3% y 60% del PIB, respectivamente, como marcan las reglas fiscales en la UE. La última vez que el déficit público bajó del 3% fue en 2018 (año en el que gobernó primero el PP y luego el PSOE), pero entonces la deuda pública se situaba en el 100% (desde 2010 supera el 60%).

Hay que remontarse precisamente a 2007 para encontrar el último momento en que España gozó de un déficit inferior al 3% del PIB (concretamente, un superávit del 1,9%) y una deuda inferior al 60% (del 35,8%). A falta de conocer los datos definitivos de 2023, en 2022 diez países de la Unión Europea tuvieron un déficit superior al 3%, entre los que estaba España (4,7%).

En cuanto a la deuda, en 2022 un total de 13 Estados miembros registraron niveles superiores al 60%, entre ellos España (111,6%). Que incumplieran los dos límites, en 2022 sólo hubo cinco: Bélgica, España, Francia, Hungría y Austria. Por contra, que sí las cumplieran por completo en 2022 sólo hubo nueve países: Bulgaria, Dinamarca, Estonia, Irlanda, Lituania, Luxemburgo, Países Bajos, Eslovaquia y Suecia.

Este año el Gobierno espera que la deuda pública se sitúe en el 106,3% y 3%, respectivamente. Sin embargo, la Comisión Europea alertó en noviembre de que la situación fiscal de España es "muy difícil" y requiere de una estrategia fiscal "creíble". No espera que el déficit baje del 3% al menos hasta 2026 y cree que los niveles de deuda seguirán en el 106%.

También el Fondo Monetario Internacional (FMI) cree que la deuda pública española no volverá a situarse por debajo del 100% del PIB, donde se encontraba ya en 2019, en lo que queda de década. El pasado otoño mejoró sus perspectivas fiscales en España pero, aún así, prevé que la deuda se estanque en el 103,8% del PIB.