Calviño confía en que la inflación subyacente toque techo antes de las elecciones de mayo

La subida del precio de los alimentos es ahora el principal escollo económico del Gobierno. En febrero volvieron a repuntar hasta un nuevo máximo del 16,6%, especialmente los elaborados, incluidos en la inflación subyacente, que también bate récords y encadena cuatro meses de subidas. Según los datos del IPC que publica el INE, los alimentos elaborados repuntaron en febrero un 16,8% respecto al año anterior, mientras que los frescos lo hicieron en un 13,4%.

Sin embargo, más allá de la rebaja del IVA a los alimentos básicos, que tanto el Banco de España como el Gobierno constatan que se ha trasladado por parte de los supermercados al 90%, en el Ministerio de Asuntos Económicos se resisten a tomar medidas adicionales para reducir la inflación y 'dejan la pelota' en el tejado de las empresas. "Hay que vigilar que se mantengan estables los márgenes empresariales. Los costes están bajando y es el momento de mejorar su posición competitiva con ofertas y descuentos", señalan.

Esta resistencia a adoptar más medidas podría explicarse con las expectativas de inflación que tienen en el Ministerio. Por un lado, esperan que la general sufra una fuerte bajada, próxima a los dos puntos, este mes de marzo por el efecto base (en marzo de 2022 el IPC se disparó un 9,8%). Sobre la subyacente comentan que "está muy cerca de alcanzar el pico", cuando empezará a bajar hasta converger con la inflación general "hacia finales de este año y principios del próximo".

El equipo de la vicepresidenta primera, Nadia Calviño, espera, concretamente, que la subida anual del precio de los alimentos elaborados, los que se tienen en cuenta para calcular la inflación subyacente junto a los bienes industriales no energéticos y los servicios, alcance su máximo en abril, justo antes de las elecciones autonómicas y municipales de mayo. Esta es una tesis que ya habían avanzado algunos economistas en conversaciones con Vozpópuli.

Desde Economía esperan, según ha podido saber este periódico, que los precios de los alimentos sigan subiendo en tasas mensuales, pero la tasa anual (lo que conocemos como inflación) vaya remitiendo a partir de abril, especialmente la de los alimentos elaborados, menos volátiles que los frescos al no estar tan sujetos a factores externos como la meteorología, las cosechas, la geopolítica o los mercados internacionales.

Traslado de costes a precios

El Banco de España ya advirtió esta semana de que los alimentos, en general, todavía no han tocado techo porque aún no se ha trasladado al precio final que paga el consumidor toda la subida de costes sufrida el año pasado en los primeros eslabones de la cadena, un asunto que desde Economía constatan. El supervisor bancario prevé un repunte medio en los precios de los supermercados del 12,2% en 2023. De confirmarse, será la mayor subida en cuatro décadas, según el histórico del INE.

La vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos, Nadia Calviño, prometió a principios de año que el alza de la cesta de la compra tocaría techo a lo largo de este primer trimestre, lo que podría ayudar a tener una subida media anual inferior a la de 2022, pero, a falta de conocer el dato del INE en las próximas semanas, esta promesa parece ahora poco cumplible. O al menos así lo ve el Banco de España.

Este mismo jueves, en su comparecencia en el Congreso, Calviño reconoció que "los precios están mostrando una fuerte resistencia a la baja", pese a la rebaja del IVA aplicada por el Gobierno desde enero, que según el BdE, se está trasladando al 90% por parte de los supermercados. La vicepresidenta primera mencionó entre las causas de la persistencia en la inflación alimentaria el aumento de los costes energéticos, fertilizantes, las malas cosechas o la reducción de oferta en grandes productores agroalimentarios mundiales.

Sobre los márgenes de las empresas no hay consenso en el seno del Gobierno. Mientras la vicepresidenta segunda y ministra de Trabajo, Yolanda Díaz, ha dicho en varias ocasiones que las grandes distribuidoras se están lucrando, desde Economía comentan que en términos generales los márgenes empresariales están en niveles similares a los de 2019 y, en particular, en la distribución no se están produciendo dichos incrementos.