Macroeconomía

El FMI calcula que la economía española crecerá un 2,3% este año, ocho décimas menos que en 2024

Mejora sus perspectivas para España en dos décimas respecto a lo planteado en octubre y mantiene el crecimiento previsto para 2026 en el 1,8%

  • Kristalina Georgieva. -

El Fondo Monetario Internacional (FMI) actualiza sus proyecciones macroeconómicas y arroja un crecimiento del 2,3% en la economía española este año, dos décimas más de lo que esperaba hace tres meses pero que implica una desaceleración respecto al 2024. El año pasado, según sus cálculos aún por confirmar, la economía española creció un 3,1%. En cualquier caso, es el mayor crecimiento de las grandes economías europeas, con Francia, Alemania e Italia por debajo del 1%. Para 2026 mantiene el avance previsto en nuestro país, del 1,8%. 

Desde el Ministerio de Economía celebran las previsiones de crecimiento del FMI para la economía española, destacando que se hayan vuelto a revisar al alza en un contexto de bajo crecimiento europeo, con revisiones a la baja para nuestros principales socios. Además, resaltan que "España se consolida como el país desarrollado que más creció el pasado año, con un avance superior al de economías como EEUU o las principales de la zona euro, y siendo el único cuyo crecimiento superó el 3%". 

En el conjunto de la eurozona el crecimiento se estima en el 0,8% en 2024, 1% en 2025 y 1,4% en 2026. Alemania cerró el año pasado en negativo, con una caída de su PIB del -0,2% y este año crecerá, según las proyecciones del FMI, un modesto 0,3%. Ya en 2026, el ritmo se acelerará al 1,1%. Francia también lastra al conjunto de la zona euro con un avance del 0,8% en 2025, inferior al 1,1% de 2024, que volverá al 1,1% en 2026. 

Por el contrario, destaca la buena evolución de la economía estadounidense, con incrementos estimados por el FMI que doblan los de la eurozona: 2,8% en 2024, 2,7% en 2025 y 2,1% en 2026. El crecimiento previsto para este año es medio punto superior al estimado hace sólo tres meses, en octubre; y el de 2026 también se revisa una décima al alza. De hecho, Estados Unidos es la gran economía avanzada con más mejora en las proyecciones de crecimiento del FMI para este año, seguida de España.

En todo caso, en el informe (denominado World Economic Outlook -WEO-), el FMI también advierte de que existen riesgos que amenazan el crecimiento económico en el mundo y en Europa. Una política fiscal más laxa en EEUU, con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, podría impulsar la actividad económica en el corto plazo, con pequeñas repercusiones positivas sobre el crecimiento mundial, pero a largo plazo puede requerir un mayor ajuste fiscal que podría volverse perjudicial para los mercados y la economía.

Asimismo, alerta de que una intensificación de las políticas proteccionistas, en forma de una nueva ola de aranceles, podría exacerbar las tensiones comerciales, reducir la inversión, mermar la eficiencia del mercado, distorsionar los flujos comerciales, y nuevamente interrumpir las cadenas de suministro. Finalmente, el riesgo de renovadas presiones inflacionarias podría impulsar a los bancos centrales a elevar los tipos de interés e intensificar la divergencia de la política monetaria.

Control de la inflación de los servicios

En cuanto a la inflación, apunta que el descenso continúa en los bienes básicos, pero advierte de que la inflación de los precios de los servicios todavía se sitúa por encima de los promedios previos a la pandmia en muchas economías, sobre todo Estados Unidos y la zona euro. Considera que "la política monetaria debe garantizar que se restablezca la estabilidad de precios y al mismo tiempo apoyar la actividad y el empleo". 

En este sentido, "en las economías en las que las presiones inflacionarias están resultando persistentes y el riesgo de sorpresas al alza está en aumento, será necesario mantener una postura restrictiva hasta que haya evidencia más clara de que la inflación subyacente está volviendo de manera sostenible al objetivo", advierte. Por el contrario, "en las economías en las que la actividad se está enfriando rápidamente y la inflación va camino de volver duraderamente al objetivo, se justifica una postura menos restrictiva". 

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