El Gobierno lanzará una nueva ofensiva sobre el mercado de las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria (socimis), como se venía deslizando en los últimos días y ha confirmado el propio Pedro Sánchez este lunes, pero con algunos atenuantes.
La Moncloa parece haber hecho acuse de recibo de algunos de los argumentos opuestos por el sector y por determinadas fuerzas políticas el pasado noviembre, cuando el Partido Socialista Obrero Español (PSOE) y Sumar llevaron al Congreso una propuesta con carácter general. Así lo pudo saber Vozpópuli de fuentes cercanas a las partes poco después de la intervención de Sánchez.
El Ejecutivo ha accedido a delimitar finalmente el ‘hachazo’ fiscal, que en principio se había planteado para todas las socimis de forma indiscriminada por considerar que los beneficios fiscales de los que han gozado estos vehículos desde 2013 no "han servido para mejorar la oferta de vivienda".
Estos vehículos sumarían activos en España por más de 50.000 millones que aglutinan la práctica totalidad del incipiente mercado de vivienda en alquiler de gestión profesional.
Las fuentes consultadas por este medio apuntan que el condicionamiento del acceso al régimen fiscal al impulso de vivienda asequible solo se impondría a las socimis residenciales -como Testa o Fidere -las más grandes con viviendas-, vinculadas al fondo Blackstone-, y no afectará finalmente a otras cuyo negocio pase por otros tipos de activos. Y es que el Gobierno ha justificado desde el principio esta ofensiva sobre las socimis con base en la evolución del mercado residencial, no así los demás.
Colonial, Merlin y la mayoría podrían seguir siendo socimis
Así pues, varias de las principales socimis españolas, como las cotizadas en el Ibex 35 Colonial y Merlin, así como otras como Árima, General de Galerías Comerciales, GMP o Castellana Properties podrían finalmente quedar fuera de las nuevas medidas y podrían seguir beneficiándose de su régimen fiscal.
Estas inmobiliarias basan su negocio en rentas por activos de otro tipo, fundamentalmente oficinas, centros comerciales, naves logísticas y centros de datos. Existiría, de parte del Ejecutivo, un compromiso al respecto para con las empresas que no basan su negocio en el segmento residencial.
En este sentido, algunas de las fuentes consultadas por Vozpópuli inciden en la presión ejercida desde el partido Junts que encabeza Carles Puigdemont, habida cuenta de la importancia del peso político de la formación en la ecuación parlamentaria española, y del que tiene también Colonial, controlada por Criteria Caixa, para el tejido empresarial y financiero de Cataluña.
Precisamente, la socimi especializada desde hace tiempo en oficinas prime que dirige en el día a día Pere Viñolas es una sobre cuyos pasos tiene las miradas puestas el sector para este 2025. El Consejo de la compañía tiene previsto discutir en el primer trimestre los términos de la relación de canje entre sus divisiones en España y Francia. Lo anterior, de cara a una absorción de la filial francesa por la española, si bien no pocas fuentes del mercado han deslizado que se podría seguir el camino inverso "en función de las circunstancias políticas". Merlin, por su parte, también ha abierto la posibilidad de un cambio de sede -tiene ya presencia en Portugal.
Las socimis residenciales, el 40%
Aunque más atomizadas, las socimis enfocadas exclusivamente en vivienda representan cerca del 40% de los vehículos acogidos al régimen, financiados en buena medida por capital extranjero con brazo mercantil en ubicaciones como Luxemburgo o Francia y, alternativamente, por fortunas familiares españolas.
En los últimos meses, varios de estos vehículos han comenzado a sopesar la viabilidad de mudar inversiones en vivienda para alquiler en España a otras modalidades. Entre ellas, el alquiler turístico -que el Gobierno pretende también limitar-, el flex living o la propia venta de las viviendas ante las restricciones introducidas por la Ley de Vivienda aprobada por el Gobierno de izquierdas en 2023.
Las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria encarnan un tipo de vehículos de inversión inspirado en los reit americanos que paga impuestos, pero no prácticamente de sociedades -sino solo sobre los beneficios-. Ello ha facilitado la llegada de inversiones que no entrarían de otra forma, según han reivindicado desde el sector y lo muestra la propia evolución de la inversión inmobiliaria internacional en España, casi inexistente antes de 2013.
La figura del reit
La figura del reit tiene su origen ya en la década de 1960 en los Estados Unidos aunque se ha extendido también por Europa, donde varias de las principales socimis cotizadas en España tienen también presencia y/o al menos sus accionistas mayoritarios.
El Ejecutivo del propio José Luis Rodríguez Zapatero fue el que sentó a partir de 2009 las bases para la implementación de la figura de las socimis, si bien fue el ministerio de Economía y Hacienda de Cristóbal Montoro, durante el Gobierno de Mariano Rajoy, el que la desarrolló hasta su puesta en marcha. Entre las obligaciones de las socimis aparece el deber de cotizar y el reparto al menos del 80% de su beneficio anual entre sus accionistas.
En la última década, España fue el país que más socimis incorporó, aunque su capitalización bursátil agregada se sitúa lejos de la de EEUU -más de un billón-. El mercado español se ubica actualmente también por detrás del de países como Singapur, Reino Unido o Francia, aunque por delante de otros como México o Bélgica.
El rubro de las socimis españolas suma una capitalización de alrededor de 25.000 millones de euros, según un reciente estudio de la consultora Atlas Value Management. Estos vehículos sumarían activos en España por más de 50.000 millones que aglutinan la práctica totalidad del incipiente mercado de vivienda en alquiler -incluidas varias de asequible- con gestión profesional. Un segmento con ahora ya un número importante de empresas que se plantea, ante una eventual pérdida del régimen socimi, retirar las viviendas del alquiler para venderlas una a una, han alertado fuentes del sector.
MataNarcisos
14/01/2025 08:54
Pues ya tienen argumento Jurídico las restantes SOCIMIS, para acudir a los Tribunales Europeos. Los cuales por supuesto.... NO DEPENDEN "DE"..... Pues eso. JAAAAjajaja...... ¡¡ QUE MANERA DE DESGOBERNAR !! Ni Zapata en plena Revolución Mejicana, fue tan arbitrario, populista, injusto, e ILEGAL.
esnalar
14/01/2025 14:00
Fácil me lo pones, Pedrito. Si las empresas catalanas salen de Cataluña, las socimis españolas pueden pasar a Portugal mañana por la mañana. Si lo hace tu hermano, también lo pueden hacer ellas.