Preocupación entre los banqueros de inversión. El negocio de las operaciones corporativas resistió en 2024 a la era de tipos altos y se prepara para un cambio drástico para este año. Pero lo que debería ser una buena noticia se puede convertir en una amenaza ante un boom de movimientos empresariales en España, que da margen a los grandes fondos de capital riesgo para comprar más barato, según trasmiten a Vozpópuli fuentes de la banca de inversión.
Las operaciones de M&A, como se conocen en el argot las fusiones y adquisiciones, se impulsarán en los recortes del Banco Central Europeo (BCE), que acaba de aplicar su quinto recorte en siete meses y ha dejado el precio del dinero en el 2,75%, mínimos de dos años.
Se descuenta un aumento considerable de transacciones, que lleguen incluso a “inundar el mercado”. “Hay preocupación por un exceso de operaciones. Esto permitirá a los fondos ser más selectivos a la hora de invertir, con más capacidad para negociar precios más bajos”, expone un banquero de inversión de una de las firmas más activas en el mercado de M&A en España.
Las operaciones corporativas dieron señales de recuperación en 2024, con un total de 2.632 transacciones completadas en España, según datos de Deloitte. Sobre todo se produjo un aumento del valor de las transacciones, que movieron casi 80.000 millones.
El alivio del BCE, que trata de afrontar la debilidad económica de Alemania y Francia, junto con las buenas perspectivas de la economía española, que crecerá un 2,5% según las estimaciones del Gobierno y que es probable que las revise al alza, son el caldo de cultivo perfecto para este negocio.
Se blindan ante la incertidumbre
Aunque la incertidumbre por la geopolítica puede cruzarse en cualquier momento en la recuperación del sector. De hecho, los fondos de capital riesgo se están blindando y están retrasando la salida de empresas participadas.
Este tipo de inversor, que entra en el capital de empresas con un horizonte temporal de entre cinco y siete años, está activando vías en Europa para alargar su presencia y evitar así malvender sus participaciones por los riesgos geopolíticos y su impacto en la economía.
Ya hay casos, como el del británico AnaCap y el estadounidense Lone Star, que están utilizando la fórmula conocida como ‘continuation fund’ o fondo de continuación, según explican fuentes conocedoras de la banca de inversión. Este tipo de movimiento no suele ser muy habitual y se está convirtiendo en una tendencia en el mercado europeo.
¿Elecciones anticipadas?
Y luego juega el factor interno de la situación política en España. Algunos grandes inversores empiezan a detectar un ciclo cumplido en torno al actual Gobierno de coalición entre el PSOE y Sumar, y se preparan para un adelanto electoral, habida cuenta de las dificultades para aprobar leyes y unos presupuestos nuevos.
De hecho, asesores de grandes fondos de inversión apuntan como "un posible indicio" a la rapidez con la que actuó Moncloa para relevar a José María Álvarez Pallete al frente de Telefónica y colocar a una persona de la confianza de Pedro Sánchez, como es el nuevo presidente Marc Murtra, procedente de Indra. También, según las fuentes consultadas, sorprendió el movimiento del Sabadell de devolver la sede a Cataluña, que se aprobó en un consejo extraordinario cuando el banco tiene que celebrar uno estos días para aprobar las cuentas de 2024.
MataNarcisos
03/02/2025 09:46
Cuando escucho al P. Amo, apuntarse él.. (como no ), el que la economía ( a pesar suyo y de sus lacayos ) repunte, es que parto de risa, primero es que los datos oficiales, están más "dopaos" que un yonqui en carnavales, segundo es que la economía española resiste por una sencilla razón, el TURISMO, como fuente inagotable de entrada de divisas, ( en su día los comunistas afirmaban que había que cambiar en España de fuente económica, lógico para un comunista, que la gente pueda salir de su país es una inmoralidad ) cientos y cientos de millones de ayudas de Bruselas, hacen que a pesar de que el P. Amo se suba al atril a criticar a las Multinacionales, los ricos....(ojo solo autóctonos) , y la Banca, (aunque luego en Davos arrastre el culo por el césped nevado, y todo sean sonrisas con esos mismos banqueros (hipocresía progre) se ponga a parir a la "Tecnocasta" pero cuando viene a España alguno como Bill Gates, el culo vuelva a arrastrarse por el césped, pero él, cree que todos los que le escuchan son como sus votantes, o sea que no leen prensa, no escuchan noticias, no ven informativos... y yerra. IMAGINEN A UNA ESPAÑA SIN EL SANCHISMO, A QUE NIVEL ECONÓMICO PODRÍA LLEGAR, de momento como indica esta información superior, todos aguardando caiga el P. Amo....Tic...tac...