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El TC alemán bracea para tratar de revocar año y medio después la compra de bonos de Draghi

Añaden que la iniciativa, diseñada por la autoridad monetaria para combatir el repunte de la prima de riesgo de la deuda de los países europeos en crisis, podría no ajustarse al derecho comunitario.

Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo
Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo GTRES

El Tribunal Constitucional (TC) alemán elevó este viernes al Tribunal de Justicia de la Unión Europea (UE) la demanda contra el programa de la compra de bonos soberanos del Banco Central Europeo (BCE) tras declararse no competente en la materia, según informa Efe. Los jueces estiman, según un comunicado del Tribunal Constitucional, que el BCE podría haber excedido sus competencias al poner en marcha el programa denominado "Outright Monetary Transactions" (OMT).

Se trata de la primera vez que el Tribunal Constitucional alemán se inhibe en favor del Tribunal de Justicia de la Unión Europea y le traslada una cuestión jurídica para su evaluación. El programa OMT prevé -aunque nunca se ha puesto en práctica- la compra teóricamente ilimitada de bonos soberanos a cambio de estrictos programas de ajuste macroeconómico y fue diseñado tras la afirmación del presidente del BCE, Mario Draghi, de que haría "todo lo necesario" para que no se rompiese la zona del euro.

La mera amenaza de intervención ilimitada por parte de la autoridad monetaria sirvió para tranquilizar a los mercados y está considerada por los economistas como la principal razón tras las significativas rebajas que han experimentado las primas de riesgo de los bonos de Italia y España a lo largo de 2013.

Niveles insostenibles

El programa, articulado a finales de 2012 cuando los intereses que pagaban países como Italia y España por colocar su deuda se encontraba a niveles insostenibles a largo plazo, choca a juicio de los demandantes alemanes con la prohibición de establecer transferencias financieras dentro de la Unión Europea. Su argumentación aduce que, en último término, el dinero de los contribuyentes alemanes podría emplearse de forma no transparente, a través de la participación del Bundesbank (banco central alemán) en el BCE, en la compra de deuda soberana de los países del sur de la zona euro.

Los jueces de la más alta instancia legal en Alemania consideran que el programa OMT se podría mantener, pero "con limitaciones" y señalan que hay "razones de peso" para que en su actual redacción se considere que lesiona la soberanía nacional de los países miembros del bloque monetario. Añaden que, una compra ilimitada de bonos implica una "redistribución significativa" de fondos financieros entre estados miembro, algo que consideran que "no está previsto" en los tratados europeos".

Según los expertos, la inhibición del Tribunal Constitucional alemán es una buena noticia para el BCE, ya que esta institución percibe de forma mucho más crítica el programa de compra de deuda que las instituciones comunitarias. 


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