Economía

El Gobierno prepara la salida a Bolsa de BMN para dar liquidez a los preferentistas

El Ejecutivo no venderá la participación del FROB en este primer paso. Guindos no pone fecha para el salto al parqué del banco presidido por Carlos Egea. Asegura que convertir Bankia y BMN en un banco público es una "política económica incorrecta".

El ministro Luis de Guindos, momentos antes de su intervención en Santander.
El ministro Luis de Guindos, momentos antes de su intervención en Santander. EFE

El Gobierno está trabajando en la salida a Bolsa de BMN, la otra entidad nacionalizada junto a Bankia, para ejecutar esta operación en cuanto se genere una ventana de oportunidad en el mercado. Este proceso, sin embargo, no conllevará en un primer momento la venta de la participación del Estado en manos del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB). El salto al parqué se efectuará para dotar de liquidez a los inversores institucionales y antiguos tenedores de preferentes y deuda subordinada que detentan alrededor del 20% del capital del banco presidido por Carlos Egea. En paralelo, se estudia un posible ampliación de capital para ampliar el free float de la entidad.

La hoja de ruta del Gobierno aún no tiene fecha, como confirmó este martes el ministro de Economía, Luis de Guindos, en su intervención en el curso de la Apie que se celebra en la Universidad Menéndez Pelayo de Santander. Guindos explicó que se está trabajando "en dar liquidez a los inversores institucionales" pero que el "FROB no va a vender inmediatamente". De hecho, el titular de Economía ahondó en que no hay ninguna prisa en vender la participación estatal. "Tenemos más de dos años para venderlos que es tiempo más que suficiente para obtener un buen precio por las acciones", ha señalado Guindos.

Guindos explicó que se está trabajando "en dar liquidez a los inversores institucionales", pero que el "FROB no va a vender inmediatamente"

La fórmula elegida para dar el salto al parqué es el listing, proceso en el que se admite a negociación de un valor sin necesidad de hacer previamente una oferta pública o privada de acciones. Este fue el sistema elegido por Liberbank para debutar en Bolsa en mayo de 2013. Sus nuevas acciones fueron el resultado del canje de participaciones preferentes y deuda subordinada que estaban en manos de grandes inversores y clientes minoristas, por acciones y bonos contingentes convertibles (los denominados cocos ). BMN debe estar cotizado en diciembre de 2017 como muy tarde, según consta en el MOU firmado con las autoridades europeas.

El deseo del Gobierno de sacar BMN a Bolsa viene motivado por el mandato efectuado por el Banco Central Europeo (BCE) que quiere que la banca mediana dé su salto al parqué en el plazo más breve posible, como adelantó Vozpópuli el pasado 5 de junio. La institución presidida por Mario Draghi está urgiendo a Unicaja, Ibercaja, BMN, Kutxabank y Abanca, la antigua Novagalicia. Un movimiento que el supervisor europeo pretende que se pueda realizar incluso en este mismo ejercicio pese a que el clima de incertidumbre política, por la sucesión de elecciones en España, no es el más indicado para este tipo de operaciones.

Recuperar el dinero

La salida a Bolsa forma parte del plan del Ejecutivo para recuperar el dinero inyectado en BMN. De hecho, una vez con las acciones en el mercado, el FROB tomará la decisión de desinvertir cuando el valor en Bolsa alcance los 1.600 millones de capital público suministrado a la entidad presidida por Egea.

En este sentido, Guindos confía en que se recupere "muchísimo" de los 40.000 millones inyectados al sistema financiero en el rescate de las antiguas cajas. "Bankia va a permitir que se recupere un porcentaje elevadísimo del capital inyectado. Si hubiera dicho en 2012 que esta entidad iba a estar en la cotización actual nadie me hubiera creído", sostuvo Guindos, que se mostró convencido de que "a medida que mejore la economía española, mejorará la valoración de Bankia".

A su juicio, transformar ambas entidades en la base de una banca pública formaría parte de una "política económica incorrecta".


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